Джерело: Forbes

Циклічність цін завжди була характерною рисою світового ринку скрапленого природного газу (СПГ). Проте кілька показників, здається, вказують на більш спокійний характер розвитку ринку ближче до кінця цього десятиліття. 

Таке твердження може здатися дивним, враховуючи волатильність, яка спостерігається в останні роки. Вторгнення Росії в Україну у 2022 році призвело до небачених стрибків цін, оскільки європейські імпортери намагалися знайти альтернативних постачальників природного газу. 

У 2023 році навіть збої в Австралії – місці, звідки європейцям було б неконкурентоспроможно імпортувати СПГ – спровокували ще більші стрибки цін. Нещодавно проблеми в Норвегії та Австралії спричинили ще один виток нестабільності. 

Усе це пов’язано з Азією, найбільшим у світі регіоном імпорту СПГ, який часто конкурує з Європою, другою за величиною, за вантажообіг. Цього року ціни на голландський газ TTF зросли на 40% за останні три місяці до приблизно 11 доларів США за мільйон британських теплових одиниць (ммбте). Оскільки ринок бореться зі зміненою глобальною динамікою пропозиції, лише рекордні обсяги зберігання в Європі, накопичені минулого року, вберегли ціни від перевищення. 

Зміни на горизонті? 

Однак зміни цілком можуть відбутися, оскільки очікується збільшення пропозиції в першій половині 2025 року. Це відбуватиметься в першу чергу за рахунок США та Катару, а також кроків південноєвропейських економік щодо покращення партнерства з Алжиром. 

США почали рік в ролі найбільшого у світі експортера СПГ. За даними Управління енергетичної інформації США (EIA), очікується, що їх присутність на міжнародних ринках буде зростати. 

Згідно з останнім прогнозом агентства, експорт СПГ із США зросте на 2% у 2024 році до середнього 12,2 мільярда кубічних футів (bcf) на день, а в 2025 році він збільшиться на 18%, 2,1 bcf на день. Катар також планує подвоїти експорт СПГ за кілька років. 

Згідно з даними, зібраними MUFG, поточний проектний газопровід забезпечить загальний обсяг поставок 248 мільйонів тонн СПГ на рік на світові ринки до 2028 року. Це дорівнює приблизно 50% від 476 млн тонн СПГ – існуючого рівня глобальних поставок СПГ. Щоб пояснити це в контексті, за даними різних агрегаторів даних, минулого року глобальний попит на СПГ становив лише 400 млн тонн на рік. 

Судячи з усього, навіть часткова реалізація такого сценарію, швидше за все, забезпечить менш нестабільну решту цього десятиліття для ключових світових імпортерів СПГ. Це тому, що одні тільки США та Катар обіцяють забезпечити найсильніше збільшення потужностей в історії галузі СПГ. 

Це цілком може підвести підсумки у європейській енергетичній кризі після війни в Україні та призвести до більш конкурентоспроможних цін на СПГ. Важко сказати, чи призведе зміна, яку ми можемо спостерігати, до надлишку пропозиції на ринку. 

Це тема, яка, ймовірно, займатиме серця й уми на Gastech, найбільшому щорічному зібранні газової галузі. Досить доречно, що галузеві заходи, які проводяться вже понад 50 років, цього року проводяться в Х’юстоні, штат Техас, США – енергетичній столиці країни, що знаходиться в сейсмічному центрі зміни ринку. 

Економіка енергетичного переходу та попит в Азії 

За даними Міжнародного газового союзу (IGU), імпорт СПГ в Азію та Європу за останні роки склав 160 і 125 млн тонн на рік відповідно. Обидва регіони, здається, цього року теж рухаються по висхідній траєкторії. Імпорт СПГ у Китай лідирує, зрісши майже на 30% з початку року. І Пекін цілком може закінчити 2024 рік, імпортувавши на 9-12% більше в річному обчисленні. 

Згідно з даними Міжнародного енергетичного форуму (IEF), глобальний ринок СПГ до кінця десятиліття зросте ще на 25% до 500 млн тонн на рік, головним чином завдяки Азії. Але в той же час економіка енергетичного переходу також починає розвиватися як в Азії, так і за її межами. 

Відмова від електростанцій, що працюють на вугіллі в Азії, і використання викопного палива в електричних мережах Європи має наслідки як для природного газу, так і для ринків відновлюваних джерел енергії. Сценарії можуть варіюватися від усталених моделей природного газу, який служить сполучним паливом, до економії, яка обійде його та перейде безпосередньо з вугілля на відновлювані джерела енергії. І може статися регіональне врівноваження, як це стало очевидним цього року. 

Наприклад, Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) прогнозує, що попит на газ для виробництва електроенергії зросте «лише незначно» у 2024 році, оскільки очікується, що більші спалювання в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, Північній Америці та на Близькому Сході «будуть частково компенсовані продовженням скорочення попиту в Європі». 

Проте низька доступність гідроенергетики в Китаї, Індії, Центральній і Південній Америці також може збільшити попит на газові електростанції, додає він. З наближенням 2030 року такі зрушення та повороти стануть більш помітними. 

Зрештою, що б не відбувалося з точки зору моделей споживання протягом решти цього десятиліття, схоже, що низький тиск на ціни СПГ і більш стабільні ринкові умови дійсно приваблюють.