Джерело: Forbes

Повномасштабне вторгнення Росії в Україну в лютому 2022 року остаточно викрило залежність Європи від Москви у поставках природного газу. Країни на континенті, які могли б звернутися до альтернативних поставок - особливо американського зрідженого природного газу (СПГ) - згодом зробили це. Але багато країн Центральної Європи, які не мають виходу до моря, опинилися в безвиході і наразі знову занепокоєні. 

А саме після недавнього сюрпризу від України, яка перевела оборону в наступ і вторгнулась на територію Росії. Несподіваний крок Києва - 6 серпня в Курську область Росії - знову пробудив привид перебоїв у поставках в Центральній Європі та ефект доміно на решті континенту. 

Для контексту, російський газ продовжує транзит через Україну за контрактом, який закінчується в грудні 2024 року. Річний обсяг становить близько 14-15 мільярдів кубометрів (млрд кубометрів). Основними одержувачами його є Словаччина (6,5 млрд кубометрів), Австрія (6 млрд кубометрів) та Угорщина (1 млрд кубометрів) як частини відповідних національних ланцюгів постачання. 

Три країни, що не мають виходу до моря, навіть погодилися платити росіянам у рублях як проміжний захід, водночас відчайдушно працюючи над пошуком альтернативних джерел постачання напередодні закінчення контракту. 

Однак поставки газу можуть припинитися до закінчення контракту цього року після того, як вторгнення України спровокувало бої на газовимірювальній станції Суджа 7 серпня поблизу російсько-українського кордону. На 12% впав потік природного газу газопроводом «Уренгой-Помари-Ужгород». Це викликає занепокоєння, оскільки залежність від російських поставок все ще зберігається. 

Залежність утримується 

Незважаючи на те, що минуло понад два роки з початку московсько-київської війни, лише Словаччина була активною у виправленні своєї майже 100% залежності від російського газу. Уряд країни замінює поставки природним газом, який імпортується через Польщу та з Азербайджану. 

В той же час, минулого року залежність Австрії від Росії в її поставках становила 98%. Внутрішні комунальні компанії країни, багато з яких частково належать муніципалітетам або міським адміністраціям, продовжують споживати російський газ, особливо тому, що альтернативи через Німеччину вважаються дорожчими. 

Циклічність цін завжди була характерною рисою світового ринку скрапленого природного газу (СПГ). Проте кілька показників, здається, вказують на більш спокійний напрямок руху до кінця цього десятиліття. 

Таке твердження може здатися дивним, враховуючи волатильність, яка спостерігається в останні роки. Вторгнення Росії в Україну у 2022 році спричинило небачені стрибки цін, оскільки європейські імпортери в паніці намагалися знайти альтернативних постачальників природного газу. 

У 2023 році збої в Австралії – місці, звідки європейцям було б неконкурентоспроможно імпортувати СПГ – спровокували ще більші стрибки цін. Нещодавно збої в Норвегії та Австралії спричинили ще один виток нестабільності. 

Усе це пов’язано з Азією, найбільшим у світі регіоном імпорту СПГ, який часто конкурує з Європою, другою за величиною, за вантажообіг. Цього року ціни на голландський газ TTF зросли на 40% за останні три місяці до рівня приблизно 11 доларів США за мільйон британських теплових одиниць. Оскільки ринок бореться зі зміненою глобальною динамікою пропозиції, лише рекордні обсяги зберігання в Європі, накопичені минулого року, вберегли ціни від завищення. 

Зміни на горизонті? 

Однак зміни цілком можуть відбутися, оскільки очікується, що в першій половині 2025 року пропозиція збільшиться. Це буде зумовлено насамперед США та Катаром, а також кроками південноєвропейських економік щодо покращення партнерства з Алжиром. 

США почали рік як найбільший у світі експортер СПГ. За даними Управління енергетичної інформації США (EIA), очікується, що їх присутність на міжнародних ринках буде зростати. 

Згідно з останнім прогнозом агентства, експорт СПГ із США зросте на 2% у 2024 році до середнього 12,2 мільярда кубічних футів (bcf) на день, а в 2025 році він збільшиться на 18% на 2,1 bcf на день. Катар також планує подвоїти експорт СПГ потужності протягом кількох років. 

Згідно з даними, зібраними MUFG, поточний проектний трубопровід забезпечить загальний обсяг поставок 248 мільйонів тонн СПГ на рік на світові ринки до 2028 року. Це дорівнює приблизно 50% від 476 млн тонн СПГ – існуючого рівня глобальних поставок СПГ. Щоб пояснити це в контексті, за показниками різних агрегаторів даних, минулого року глобальний попит на СПГ становив лише 400 млн тонн на рік. 

Судячи з усього, навіть часткова реалізація такого сценарію, ймовірно, забезпечить менш нестабільну решту цього десятиліття для ключових світових імпортерів СПГ. Це тому, що одні тільки США та Катар вже обіцяють забезпечити найсильніше збільшення потужностей в історії галузі СПГ. 

Це цілком може підтримати європейську енергетичну кризу після війни в Україні та призвести до більш конкурентоспроможних цін на СПГ. Важко сказати, чи призведе зміна, яку ми можемо спостерігати, до надлишку пропозиції на ринку. 

Економіка енергетичного переходу та попит в Азії 

За даними Міжнародного газового союзу (IGU), імпорт СПГ в Азію та Європу за останні роки склав 160 і 125 млн тонн на рік відповідно. Обидва регіони, здається, цього року теж рухаються по висхідній траєкторії. Імпорт СПГ у Китай лідирує, зрісши майже на 30% з початку року. І Пекін цілком може завершити 2024 рік, імпортувавши на 9-12% більше в річному обчисленні. 

Згідно з даними Міжнародного енергетичного форуму (IEF), світовий ринок СПГ до кінця десятиліття зросте ще на 25% до 500 млн тонн на рік, головним чином з Азії. Водночас економіка енергетичного переходу також починає розвиватися як в Азії, так і за її межами. 

Відмова від електростанцій, що працюють на вугіллі в Азії, і використання викопного палива в електричних мережах Європи має наслідки як для природного газу, так і для ринків відновлюваних джерел енергії. Сценарії можуть варіюватися від усталених моделей природного газу, який служить сполучним паливом, до економіки, яка обійде його та перейде безпосередньо з вугілля на відновлювані джерела енергії. Регіональний перехід також можливий, як це стало очевидним цього року. 

Наприклад, Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) прогнозує, що попит на газ для виробництва електроенергії зросте «лише незначним чином» у 2024 році, оскільки очікується, що більші спалювання в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, Північній Америці та на Близькому Сході «будуть частково компенсовані продовженням скорочення споживання в Європі». 

Проте низька доступність гідроенергетики в Китаї, Індії, Центральній і Південній Америці також може збільшити попит на газові електростанції, додає він. З наближенням 2030 року такі зрушення та повороти стануть більш помітними. 

Зрештою, що б не відбувалося з точки зору моделей споживання протягом решти цього десятиліття, схоже, що низький тиск на ціни СПГ і більш стабільні ринкові умови звучать заманливо.